Kết thúc 9 tháng năm 2026, Tập đoàn Dệt May Việt Nam (Vinatex) tiếp tục ghi nhận những kết quả sản xuất kinh doanh tích cực với lợi nhuận trước thuế hợp nhất đạt gần 1.473 tỷ đồng, tăng 41% so với cùng kỳ năm 2025, vượt 6,7% kế hoạch lợi nhuận trước thuế cả năm 2026 mà ĐHĐCĐ đề ra. Đáng chú ý, tốc độ tăng trưởng lợi nhuận tiếp tục vượt xa tốc độ tăng doanh thu, phản ánh sự cải thiện rõ nét về hiệu quả sản xuất kinh doanh, quản trị chi phí và sử dụng vốn. Trong bối cảnh thị trường dệt may còn nhiều biến động, kết quả này cho thấy các động lực tăng trưởng của Tập đoàn đang phát huy hiệu quả, tạo nền tảng quan trọng để hoàn thành mục tiêu năm 2026.
Quý III tiếp tục duy trì đà tăng trưởng lợi nhuận
Tính riêng trong quý III/2026, Vinatex ghi nhận doanh thu thuần hợp nhất 5.296 tỷ đồng, tăng 4,8% so với cùng kỳ. Trong khi đó, lợi nhuận gộp đạt 780 tỷ đồng, tăng 30,8%; lợi nhuận trước thuế đạt 540 tỷ đồng, tăng 43%, lợi nhuận sau thuế đạt 454 tỷ đồng, tăng 26,4% so với quý III/2025.
So với cùng kỳ, lợi nhuận gộp quý III tăng nhanh hơn 6 lần tốc độ tăng doanh thu, lợi nhuận trước thuế duy trì trên mốc 500 tỷ đồng quý thứ 2 liên tiếp. Điều này cho thấy hiệu quả hoạt động không chỉ đến từ việc mở rộng quy mô tiêu thụ mà ngày càng được hỗ trợ bởi khả năng cải thiện giá thành, biên lợi nhuận và kiểm soát các khoản chi phí.
Lũy kế 9 tháng, doanh thu thuần hợp nhất đạt 14.797 tỷ đồng, tăng 7,6% so với cùng kỳ năm 2025. Trong khi đó, giá vốn hàng bán chỉ tăng 5,5%, giúp lợi nhuận gộp đạt 2.157,1 tỷ đồng, tăng 21,4%, tương ứng tăng thêm gần 381 tỷ đồng so với cùng kỳ.
Đây là một trong những chỉ dấu quan trọng về chất lượng tăng trưởng của Vinatex. Biên lợi nhuận gộp được cải thiện từ 12,9% lên 14,6%, tăng 1,66 điểm phần trăm. Điều này cho thấy mỗi đồng doanh thu tạo ra nhiều lợi nhuận gộp hơn, phản ánh hiệu quả tích cực từ hoạt động sản xuất kinh doanh cốt lõi.
Đáng chú ý, mức tăng lợi nhuận gộp tăng gần 381 tỷ đồng, đóng góp đáng kể vào tăng trưởng lợi nhuận trước thuế khoảng 428 tỷ đồng. Như vậy, kết quả tích cực không chỉ đến từ việc mở rộng quy mô doanh thu mà còn từ khả năng cải thiện hiệu quả sản xuất kinh doanh.
Cân đối tài chính và quản trị chi phí chuyển biến tích cực
Bên cạnh hoạt động sản xuất kinh doanh, hiệu quả quản trị tài chính tiếp tục đóng góp vào kết quả chung của Tập đoàn.
Trong 9 tháng, doanh thu hoạt động tài chính đạt 285,1 tỷ đồng, tăng 17,9% so với cùng kỳ. Ngược lại, chi phí tài chính giảm từ 328,5 tỷ đồng xuống còn 263,4 tỷ đồng, tương ứng giảm gần 19,9%. Nhờ đó, chênh lệch thu – chi tài chính chuyển từ âm 86,8 tỷ đồng sang dương 21,7 tỷ đồng, cải thiện gần 109 tỷ đồng so với cùng kỳ.
Đây là chuyển biến đáng chú ý trong bối cảnh chi phí vốn vẫn là áp lực đối với doanh nghiệp dệt may. Việc cải thiện cân đối tài chính cho thấy công tác quản trị dòng tiền, cơ cấu vốn và các khoản đầu tư tài chính đã phát huy hiệu quả, góp phần nâng cao khả năng sinh lời của toàn hệ thống.
Đối với chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp, tổng hai khoản mục đạt 1.189,8 tỷ đồng, tăng khoảng 4,8%, thấp hơn tốc độ tăng doanh thu. Tỷ lệ hai khoản chi phí này trên doanh thu thuần giảm từ 8,26% xuống 8,04%. Trong đó, chi phí bán hàng đạt 405,9 tỷ đồng, tăng 8,2%; chi phí quản lý doanh nghiệp đạt 783,9 tỷ đồng, tăng khoảng 3,1%. Việc chi phí quản lý tăng chậm hơn đáng kể so với doanh thu cho thấy quy mô hoạt động được mở rộng mà không tạo ra áp lực tương ứng lên bộ máy quản lý. Đây là yếu tố quan trọng giúp Tập đoàn khai thác tốt hơn hiệu quả kinh tế theo quy mô, đồng thời duy trì khả năng kiểm soát chi phí trong bối cảnh giá cả đầu vào và chi phí lao động còn nhiều biến động.
Nhờ sự cải thiện đồng thời từ hoạt động sản xuất kinh doanh và cân đối tài chính, lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh 9 tháng đạt 1.442,9 tỷ đồng, tăng 40,5% so với cùng kỳ. Điều này khẳng định động lực tăng trưởng lợi nhuận chủ yếu đến từ hoạt động kinh doanh chính.
Ngành Sợi bứt phá, ngành May giữ vai trò trụ cột lợi nhuận
Xét theo các ngành sản xuất chủ lực, Sợi tiếp tục là điểm sáng nổi bật trong kết quả kinh doanh 9 tháng năm 2026. Doanh thu ngành Sợi đạt 6.661 tỷ đồng, tăng 15,9% so với cùng kỳ và hoàn thành 78,1% kế hoạch năm. Lợi nhuận đạt 381,8 tỷ đồng, tăng 168,1%, tương đương 152,1% kế hoạch năm. Đáng chú ý, cả 12/12 đơn vị Sợi đều có lợi nhuận dương và cải thiện hiệu quả so với cùng kỳ.
Kết quả tích cực của ngành Sợi được hỗ trợ bởi khả năng khai thác hiệu quả hệ thống thiết bị và năng lực tổ chức, điều hành sản xuất của các đơn vị, giúp tận dụng tốt lợi thế về biên giá bán – giá nguyên liệu, từ đó chuyển hóa cơ hội thị trường thành hiệu quả tài chính thực tế.
Đáng chú ý, theo đánh giá tại Hội nghị sơ kết hoạt động SXKD 9 tháng, cải thiện trong công tác quản trị sản xuất đóng góp thêm khoảng 27% lợi nhuận của ngành Sợi. Điều này cho thấy hiệu quả kinh doanh không chỉ được thúc đẩy bởi yếu tố thị trường mà còn đến từ khả năng khai thác tốt hơn các nguồn lực sẵn có. Nâng cao hiệu suất thiết bị, tổ chức sản xuất và quản trị nguồn lực đang trở thành những động lực quan trọng giúp các đơn vị cải thiện năng lực sinh lời.
Tuy nhiên, lợi thế về biên giá bán – giá nguyên liệu khó có thể duy trì trong thời gian dài. Vì vậy, ngành Sợi cần tiếp tục nâng cao năng suất, tối ưu hóa chi phí và cải thiện hiệu quả vận hành để duy trì khả năng cạnh tranh khi điều kiện thị trường thay đổi.
Trong khi đó, ngành May tiếp tục giữ vai trò là lĩnh vực đóng góp lợi nhuận lớn nhất cho Vinatex. Trong 9 tháng, doanh thu hợp nhất ngành May đạt 5.853 tỷ đồng, tăng 2,7% so với cùng kỳ; lợi nhuận trước thuế đạt 679,2 tỷ đồng. Biên lợi nhuận trước thuế đạt 11,6%, cao hơn mức kế hoạch năm 10%.
Kết quả này cho thấy ngành May vẫn duy trì khả năng sinh lời tốt trong bối cảnh thị trường xuất khẩu cạnh tranh gay gắt, yêu cầu của khách hàng ngày càng cao và áp lực về đơn giá, chi phí lao động gia tăng. Tuy nhiên, tại một số đơn vị, doanh thu tăng nhưng biên lợi nhuận có xu hướng giảm, đặt ra yêu cầu chú trọng hơn đến chất lượng đơn hàng, cơ cấu khách hàng và năng suất lao động.
Đặc biệt, các đơn hàng số lượng nhỏ, yêu cầu kỹ thuật cao có thể làm tăng chi phí chuyển đổi chuyền và ảnh hưởng đến năng suất. Do đó, mục tiêu của ngành May không chỉ là duy trì doanh thu mà còn phải nâng cao giá trị tạo ra trên mỗi giờ lao động, kiểm soát chi phí và cải thiện biên lợi nhuận.
Sự kết hợp giữa tăng trưởng mạnh của ngành Sợi và khả năng duy trì nguồn lợi nhuận lớn của ngành May đã tạo nền tảng quan trọng cho kết quả chung của Tập đoàn.
Đóng góp từ các công ty liên doanh, liên kết tiếp tục duy trì ở mức cao
Một động lực quan trọng khác là phần lãi trong các công ty liên doanh, liên kết. Trong 9 tháng năm 2026, khoản lợi nhuận này đạt gần 454 tỷ đồng, bằng 31% lợi nhuận trước thuế hợp nhất, tiếp tục khẳng định vai trò của hệ thống liên doanh, liên kết trong cơ cấu lợi nhuận hợp nhất. Không chỉ tạo nguồn thu ổn định, các đơn vị này còn góp phần đa dạng hóa động lực tăng trưởng, giảm sự phụ thuộc hoàn toàn vào kết quả kinh doanh trực tiếp của Công ty Mẹ và các đơn vị sản xuất.
Trong bối cảnh yêu cầu sử dụng vốn ngày càng cao, việc phát huy hiệu quả các khoản đầu tư hiện hữu và tăng cường phối hợp trong toàn hệ thống sẽ tiếp tục là hướng đi quan trọng để gia tăng giá trị từ nguồn lực sẵn có.
Dòng tiền kinh doanh cải thiện, sức khỏe tài chính được củng cố
Không chỉ tăng trưởng về lợi nhuận, tình hình dòng tiền và các chỉ số tài chính của Vinatex cũng ghi nhận chuyển biến tích cực.
Tính đến hết quý III, dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh đạt 2.132,3 tỷ đồng, gấp hơn 2,2 so với cùng kỳ năm 2025. Đây là mức cải thiện đáng chú ý, cho thấy khả năng chuyển hóa kết quả kinh doanh thành dòng tiền thực tế được nâng cao.
Một yếu tố đóng góp là công tác quản trị vốn lưu động, đặc biệt trong kiểm soát hàng tồn kho. Tại ngày 30/9/2026, giá trị hàng tồn kho sau dự phòng chỉ đạt khoảng 2.810,9 tỷ đồng, giảm gần 666 tỷ đồng sau 9 tháng, tương đương 19%. Việc giảm hàng tồn kho giúp giải phóng vốn lưu động, hạn chế tình trạng vốn bị ứ đọng trong nguyên liệu và thành phẩm, đồng thời cải thiện dòng tiền hoạt động.
Cùng với đó, dư nợ vay và nợ thuê tài chính tính đến hết tháng 9 đạt khoảng 5.856,4 tỷ đồng, giảm hơn 922 tỷ đồng sau 9 tháng. Riêng dư nợ ngắn hạn giảm từ 4.901,7 tỷ đồng xuống còn 4.084,4 tỷ đồng. Việc thu hẹp dư nợ góp phần giảm áp lực thanh toán và nâng cao tính chủ động trong cân đối nguồn vốn.
Tổng tài sản của Vinatex cuối quý III đạt hơn 21.111 tỷ đồng, tăng khoảng 2,3%. Vốn chủ sở hữu đạt 11.182,3 tỷ đồng, tăng khoảng 1.096 tỷ đồng. Trong đó, lợi nhuận sau thuế chưa phân phối đạt 1.973,5 tỷ đồng, phản ánh khả năng tích lũy và củng cố nguồn vốn nội tại của Tập đoàn.
Đáng chú ý, lợi nhuận sau thuế hợp nhất 9 tháng đạt 1.363,3 tỷ đồng, tăng 44,5% so với cùng kỳ. Trong đó, lợi nhuận thuộc cổ đông Công ty Mẹ đạt 886,3 tỷ đồng, tăng 53,3% so với mức 578,1 tỷ đồng cùng kỳ năm trước. Kết quả này cho thấy tăng trưởng không chỉ được phản ánh ở cấp độ hợp nhất mà còn tạo ra giá trị gia tăng đáng kể cho cổ đông Công ty Mẹ.
Củng cố nội lực, tạo nền tảng cho giai đoạn tiếp theo
Kết quả 9 tháng năm 2026 cho thấy Vinatex không chỉ duy trì đà tăng trưởng mà còn từng bước nâng cao chất lượng và hiệu quả hoạt động. Tăng trưởng lợi nhuận vượt xa doanh thu, biên lợi nhuận được cải thiện, dòng tiền kinh doanh tăng mạnh và dư nợ vay thu hẹp đã phản ánh những chuyển biến tích cực trong hoạt động sản xuất kinh doanh cũng như quản trị tài chính. Đặc biệt, việc hoàn thành vượt kế hoạch lợi nhuận cả năm ngay trong quý III giúp Tập đoàn có thêm dư địa để chủ động điều hành và tập trung nâng cao hiệu quả hoạt động trong những tháng cuối năm.
Có thể thấy, sự cộng hưởng giữa năng lực sản xuất, hiệu quả quản trị và sức mạnh của hệ thống liên kết đang tạo nên một nền tảng vững chắc để Vinatex duy trì đà tăng trưởng, củng cố nội lực và hướng tới phát triển thực chất, bền vững trong giai đoạn tiếp theo.
